오늘은 현재 제가 투자하고 있는 어퍼스 레버리지 전략에 대한 백테스트 결과를 정리해보려합니다. 과거가 미래를 대변하지는 않지만 백테스팅을 하는 과정에서 얻어진 믿음이 하락장에서 전략을 유지할 수 바탕이 되죠.
많은 능력자 분들이 파이썬을 이용해서 어퍼스 레버리지 전략을 검증해주셨어요. 대표적인 3개의 백테스트 결과를 비교해봄으로써 백테스팅의 정합성과 그 속에 의미를 파해져보려합니다.
옥희나왕님 백테스트 결과
어퍼스 레버리지에서 사용되는 TQQQ 미국 나스닥 3배 레버리지, TMF 미국 장기 채권 20년+ 3배 레버리지, YINN 중국 주식 3배 레버리지, KORU 한국 주식 3배 레버리지, HYG 하이일드 채권, SHY 미국 단기 채권의 상장기간은 길지 않습니다.
그렇기에 옥희나왕님께서 과거 지수데이터를 기반으로 데이터를 재 가공하여 1991년부터 백테스팅을 진행해주셨어요. TQQQ는 QQQ를, TMF는 TLT(미국 장기채 ETF)의 데이터를 활용하셨다고 합니다.
미국 주식 투자의 경우 배당소득세로 15.4% 원천징수되고, 연간 250만 원 이상의 수익에 대해 양도소득세를 납부하죠. 백테스트는 세금공제전과 세금공제후 2가지로 나눠서 진행되었어요.
세금공제 전 백테스트 결과
백테스트 결과에 앞서 성과에 대한 이해를 돕기위해 동일기간 나스닥지수(QQQ)의 성과를 먼저 보도록 할께요. 백테스트 기간은 1991.11 ~ 2021.04까지 입니다.
[QQQ 백테스트 결과]
- CAGR: 9.49%
- MDD: 81.08%
- 연환산변동성: 23.93%
- 샤프비율: 0.43
QQQ의 수익률, MDD 그래프를 보게 되면 2000년 이후 장기적으로 우상향을 하지만 닷컴버블의 후유증이 얼마나 큰지 알 수 있습니다.
그럼 어퍼스레버리지의 성과는 어떨까요?
[어퍼스 레버리지 백테스트 결과]
- CAGR: 26.8%
- MDD: 32.78%
- 연환산변동성: 23.3%
- 샤프비율: 1.021
해당 백테스트는 배당을 포함한 수정주가를 기반으로 만들어져있어, 배당소득세의 경우 제외하였다고 합니다. 백테스트 기간은 1991.10.30 ~ 2020-04-16까지이구요.
어퍼스 래버리지의 경우 TMF를 활용한 자산배분과 절대모멘텀 등을 활용하여 안정적인 수익곡선을 만들어냈습니다. 그럼 미국의 양도세를 반영한다면 성과는 어떻게 변화할까요?
세금공제 후 백테스트 결과
[어퍼스 레버리지 백테스트 결과]
- CAGR: 22%
- MDD: 32.78%
- 연환산변동성: 23.8%
- 샤프비율: 0.7997
세금 공제전과 비교하여 세금 공제 후 수익률이 -4.8% 감소했습니다. 이를 그래프로 살펴보면 다음과 같습니다.
어퍼스레버리지의 MDD의 경우 나스닥버블, 서브프라임이 아닌 코로나시기에 갱신을 했네요. 백테스팅의 오류 또는 과최적화는 없는지 확인해봐야할 부분인것 같습니다.
https://m.blog.naver.com/myisiq999/221912000929
QQQ+TLT 세배 레버리지를 이용한 어퍼스 레버리지 전략 백테스팅. 1991년부터 양도소득세 공제 후
저번 포스팅에서 변동성 역가중 전략을 이용한 간단한 백테스트를 해봤습니다. 어퍼스 레버리지 전략의 뼈...
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Def Quant님 백테스트 결과
다음으로는 Def Quant님의 백테스트 결과 입니다. 해당 백테스트 기간은1991.10.28 ~ 2021.09.09로 만 29년 10개월 12일 동안의 기간입니다.
[벡테스트 결과]
- CAGR: 20.37%
- MDD: 29.37%
- 연환산변동성: 20.84%
- 샤프비율: 0.8337
https://blog.naver.com/dwq2121/222502524989
CAGR 20.37%, MDD -29.37%를 기록한 어퍼스 레버리지 전략 소개
안녕하세요. Wonner 입니다. 제가 운영하고 있는 Up'ers Leverage (어퍼스 레버리지) 를 소개드리...
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희망고원님 백테스트 결과
마지막으로 희망고원님의 어퍼스레버리지 전략 백테스팅 결과를 살펴볼께요.
백테스트 기간운 1986.05.19~2021.09.09로 가장 긴 기간입니다. 또한, 환 헷지와 환 노출 2가지를 모두 백테스팅을 진행하였습니다.
https://blog.naver.com/hermian71/222555949341
5탄(옥희나왕님) AMS오류수정 어퍼스 레버리지(올라운드) 전략 백테스팅(환율반영, 원화기준) -
TQQQ, TMF 3배 레버리지 사용(1986~05-19~2021-09-09) 오류를 수정하여 백테스팅한 결과입니다. 옥...
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[백테스트 결과]
- CAGR: 23.30%
- MDD: 29.88%
- 연환산변동성: 21.1%
- 샤프비율: 1.1
여기서 파란색이 환이 노출된 언헷지, 빨간색이 환헷지 마지막 형광색의 경우 SPY의 성과입니다. SPY보다 변동성이 낮으면서도 수익률은 앞도하고 있는 모습을 한눈에 확인할 수 있죠.
연도별 수익률 그래프를 보더라도 손해를 본 해가 많지 않고 매년 꾸준히 수익이 발생하였음을 확인할 수 있습니다.
최종정리
| 구분 | 옥희나왕 | Def Quant | 희망고원 |
| 백테스트기간 | 1991.10 ~ 2020.04 | 1991.10~ 2021.09 |
1986.05~2021.09
|
| CAGR | 26.80% | 20.37% | 23.30% |
| MDD | 32.78% | 29.37% | 29.88% |
| 연환산변동성 | 23.30% | 20.84% | 21.10% |
| 샤프비율 | 1.021 | 0.8337 | 1.1 |
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