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자산 불리기 📊/안정적 투자법

한국형 올웨더 포트폴리오 ETF비중, 과거성과 등 완벽 정리

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올웨더포트폴리오를 국내 ETF를 활용해 연금 및 ISA와 같이 절세계좌에서 투자할 수 있는 한국형 올웨더에 대해 소개해드리려 합니다.

 

 

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김성일 작가님의 [ETF 처음공부]에 소개된 한국형 올웨더의 ETF비율 및 성과뿐만 아니라 책에는 나와있지 않은 최근 2년간의 백테스트 결과도 직접 수행해서 정리하였으니 끝까지 읽어주세요!

 

한국형 올웨더 ETF 비중

기존 올웨더 포트폴리오의 경우 해외에 상장된 ETF를 기준으로 만들어져있기에

  • 절세계좌에서 투자 불가
  • 달러화에 모든 자산이 노출

과 같은 한계점이 있었는데요. 이러한 부분을 보완한 전략이 한국형 올웨더(K-올웨더)입니다. 그럼 한국형 올웨더의 투자비중은 어떻게 구성되어 있을끼요?

 

 

 

 

 

한국형 올웨더 ETF 비중

 

구분 ETF 상품 비중
위험자산
(50%)
미국주식 TIGER 미국 S&P500
KINDEX 미국 S&P500
17.5%
국내주식 KOSEF 200TR
KBSTAR 200TR
17.5%
TIGER 골드선물(H)
KINDEX 골드선물(H)
15%
안전자산
(50%)
한국국채 KOSEF 국고채 10년
KINDEX 국고채 10년
17.5%
미국국채 TIGER 미국채 10년 선물
KINDEX 미국채 10년 선물
17.5%
현금성 자산 CMA 15%

국내외 주식 및 채권뿐만 아니라 금과 현금까지 자산을 배분함으로써 자산배분의 효과를 극대화하였음을 확인할 수 있는데요.

 

정말 이렇게 자산을 분산에서 투자하는게 그냥 주식을 사는 것보다 효과가 좋을까요? 이에 대한 해답을 찾기 위해 [ETF 처음공부]에 있는 지난 20년간의 과거 성과를 정리해보았습니다.

 

 

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한국형 올웨더 과거 성과

 

한국형 올웨더 20년간 수익률

 

2000년 부터 2021년까지 위에 소개해드린 한국형 올웨더를 통해 투자를 했다면 놀랍게도 한국주식은 물론 미국주식의 성과를 능가하는 퍼포먼스를 보여준다고 합니다.

기간별 수익률 전체
('00~'21)
전반
('01~'10)
후반
('11~'21)
K-올웨더 7.3% 9.2% 6.1%
미국주식 5.6% -0.5% 11.2%
한국주식 6.0% 15.7% 2.8%

뿐만 아니라 20년을 10년씩 전반기, 후반기로 나눠보아도 미국과 한국주식의 경우 수익률의 편차가 매우 크지만 한국형 올웨더의 경우 3%내외의 차이만 보여주고 있네요.

 

 

 

 

 

사실 올웨더 포트폴리오의 가장 큰 장점은 수익률보다는 안정성(=적은 변동성)인데요. 이 장점을 가장 잘 보여줄 수 있는 20년간 최저 연수익률과 마이너스인 연도의 횟수를 살펴보면 아래와 같습니다.

구분 최저 연수익률 마이너스 연도 비고
K-올웨더 -1% 1회 지난 20년간
미국주식 -38% 5회
한국주식 -47% 7회

자신의 자산을 100% 주식에 투자하는 경우 한국이든 미국이든 약 40~50% 손실을 볼 수 있다는 사실을 각오해야하는데요. 이에 반해 한국형 올웨더는 최저 연 수익률이 -1% 수준이라고 하네요.

 

 

투자기간별 수익률

투자기간 수익률 최대 수익률 최소 마이너스 연도
1년 19.5% -4.6%  
2년 16.0% 0.7% 수익률 마이너스
연도 없음
5년 10.7% 3.5%

한국형 올웨더를 2년 이상 투자했다면 지난 20년간 수익률이 마이너스였던 적이 없을 정도로 변동성이 적으면서도 장기 우상향하는 안정적인 투자전략임을 확인할 수 있습니다.

 

 

 

 

 

 

최근 2년 성과

하지만 앞서 설명드린 책에 나온 백테스트 기간 이후에 지난 2년은 채권과 주식이 동시에 하락하면서 기존 올웨더의 성과가 좋지 못했던 시기인데요.

 

제가 직접 책에 나온 비중으로 젠포트invest helper에서 백테스트를 진행해보았습니다. 그 결과 수익률은 높지 않았지만 놀라운 방어력을 보여줬는데요.상세한 백테스트 결과를 살펴보면 아래와 같습니다.

 

(젠포트) 한국형 올웨더

 

해외 올웨더 ETF인 RPAR의 고점 대비 최대낙폭이 -30%에 가까웠을 정도로 채권과 주식 모두 폭락한 2022년도에도 낙폭이 -5%이내로 안정적이였음을 확인 할 수 있었습니다.

기간 연평균 수익률 고점대비 최대낙폭
최근 1년 3.14% -3.91%
최근 2년 2.11% -4.15%

 

젠포트 한국형 올웨더 백테스트 결과(최근 1년)
젠포트 한국형 올웨더 백테스트 결과(최근 2년)

 

 

 

 

 

 

 

종목을 바꿔 기간을 조금 길게

 

환율에 노출된 미국 S&P500 ETF가 2020년도에 상장되었기 때문에 조금 더 이전에 상장된 환헷지 ETF로 바꾸고 대신 가지고 있던 원화를 달러선물 ETF로 변경하여 백테스트를 진행해 보았는데요.

 

그 결과 지난 5년간의 수익률 및 고점대비 최대낙폭(MDD)은 아래와 같았습니다.

투자기간 연평균 수익률 최대 낙폭
'17.12 ~ '23.05 4.79% -13.63%

 

책에서 나온 20년간의 백테스트 성과보다는 좋지 않았지만

  • 언급된 비중과 조금 다르게 테스트 했다는 점
  • 5년 중 과거 2년은 올웨더 포트폴리오의 성과가 안좋은 해였다는 점

을 고려할 때에는 전반적으로 매우 안정적으로 우상향하는 투자전략임을 확인 할 수 있었습니다.

 

여기에 아래 강환국 작가님의 아이디어를 참고해 주식 투자시 퀀트투자를 접목한다면 조금 더 낮은 MDD와 높은 연평균 수익률을 가져갈 수 있을 것으로 기대됩니다.

 

 

한국형 올웨더 투자 비중 및 성과

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