오늘은 연 배당률 12%에 달하는 QYLD ETF에 대해 분석해보겠습니다. QYLD는 월간 현금흐름에 집중하는 ETF로서 주식시장에서 나스닥지수를 추종하며 커버드콜 전략을 사용하여 수익을 창출합니다.
오늘 이 글을 끝까지 읽는 것 만으로도 QYLD 투자 전 꼭 알아야할 사항과 99% 투자자가 모르는 위험요인까지 파악할 수 있으니 놓치지마세요!
QYLD ETF란? (구조, 배당, 커버드콜 전략)
▲ QYLD ETF의 구조
QYLD ETF는 고배당 주식을 중심으로 구성된 ETF입니다. 이 ETF는 NASDAQ 100 지수에서 선정된 주식들 중 고배당 주식을 보유하고 있으며, 이를 기초자산으로 합니다.
현재 기준 QYLD의 구성종목을 살펴보면 아래와 같은데요.(23년 8월 기준)
| Microsoft Corporation | 17.14% |
| Apple Inc. | 15.63% |
| Amazon.com, Inc. | 13.55% |
| Nvidia Corporation | 12.33% |
| Alphabet Inc. | 11.27% |
| Tesla, Inc. | 10.21% |
| Meta Platforms, Inc. | 9.15% |
| Berkshire Hathaway Inc. | 8.09% |
| JPMorgan Chase & Co. | 7.03% |
나스닥 100지수를 추종하는 만큼 우리가 알고 있는 친숙한 기술주 기업이 상위 비중을 차지하고 있음을 확인 할 수 있습니다.
▲ QYLD ETF의 배당
QYLD ETF는 매월 배당을 지급하는 월간 배당형 ETF입니다. 매월 정기적으로 현금을 배당하는 구조로 운용되어, 투자자에게 월간 현금흐름을 제공합니다.QYLD의 현재(23.8월) 시가배당률은 12.04%입니다. 월 주당배당금은 0.2119달러입니다.
과거 연도시가배당률을 살펴보더라도 11~12%의 연 배당률을 보여주고 있는 것을 확인할 수 있는네요.
| 2019 | 11.37% |
| 2020 | 11.79% |
| 2021 | 12.58% |
| 2022 | 12.78% |
| 2023 | 12.04% |
▲ QYLD ETF의 커버드콜 전략
QYLD ETF가 이런 높은 배당률을 유지할 수 있는 이유는 커버드콜 전략을 활용하여 수익을 창출하기 때문이죠.
커버드콜은 주식을 보유한 상태에서 콜옵션을 매도하는 전략으로, 옵션 매도에 따른 수익을 추가로 얻을 수 있습니다. 이러한 전략은 주식시장이 횡보하거나 약간의 상승을 보이는 상황에서 유리하며, 월간 배당과 함께 투자 수익을 증대시키는데 기여합니다.
QYLD ETF 과거성과
QQQ vs QYLD를 비교하여 살펴보면 커버드콜 전략의 한계점을 조금 더 명확히 볼 수 있습니다. 상장 이후의 성과를 살펴보게 되면 아래와 같은데요(배당 재투자 백테스트 결과).
| 투자 종목 | 연 배당률 | 연평균 수익률 | 변동성 |
| QQQ | 0.5% | 15.95% | 18.43% |
| QYLD | 13% | 6.5% | 11.93% |
QYLD의 경우 월에 1% 이상 배당을 주고 있지만 장기적인 관점의 연평균 수익률은 2배 이상 차이가 발생하고 있는 것을 확인할 수 있습니다.
이는 커버드콜 전략의 구조적 한계 때문인데요.
- 하락장에서는 기초자산과 유사한 하락폭
- 상승장에서는 상승폭이 제한
됨에 따라 지난 10년간 급격하게 상승한 나스닥 지수의 특성으로 인해 QQQ대비 상당한 언더퍼폼한 결과를 보여주고 있습니다. 여기에 운용보수 및 옵션 매매비용으로 인한 차이도 존재하고요.
즉, 월 1%씩의 배당금이 지급된다는 심리적 안정감은 얻을 수 있으나 장기적으로 투자성과를 살펴보면 오히려 QQQ에서 매월 1%씩을 인출하는게 더 효과적인 방법이 될 수 도 있으니 참고하시길 바립니다.
QYLD ETF 주의사항
1️⃣ 높은 배당수익의 원천
QYLD ETF의 높은 배당수익은 커버드콜 전략의 옵션 프리미엄에서 나옴으로 기초자산의 옵션 프리미엄이 적어지면 월 배당률이 줄어들 가능성도 있습니다.
즉, QYLD는 나스닥 100 지수의 3개월물 콜 옵션을 매도하여 이자 수익을 얻는 ETF인 만큼 기초지수의 변동성에 따라 배당률이 달라질 수 있다는 점을 알고 있어야 합니다.
2️⃣ 장기투자의 한계점
QQQ의 현재 수수료율은 0.20%입니다. QYLD의 현재 수수료율은 0.60%입니다. 즉, 수수료율이 3배 차이이죠.
여기에 앞서 설명하였지만 커버드콜 전략의 구조적 한계로 나스닥 상승시에는 조금 상승하고 하락시에는 동일하게 떨어지기에 우상향을 하는 나스닥지수의 특성 상 QQQ보다 낮은 성과를 보여줄 가능성이 높습니다.
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